إن استراتيجية شركة أمريكانا المتمثلة في إلقاء اللوم على الإدارة في عملية الاحتيال لا تضر إلا بالمساهمين الأقلية

اتخذت استراتيجية شركة أمريكانا، التي كانت تُحمّل مجموعة صغيرة من المديرين السابقين مسؤولية أكبر عملية احتيال محاسبي في تاريخ البرازيل، مع تبرئة الشركة نفسها ومساهميها المسيطرين، منحىً جديدًا. فقد وافق مجلس إدارة الشركة على منح مكافآت بملايين الدولارات لفلافيا كارنيرو ومارسيلو نونيس مقابل تعاونهما مع التحقيق، مما يُشكك في شهادتهما. ويتساءل إدواردو سيلفا، رئيس معهد إمبيرسا: "أي نوع من الحياد يمكن أن يتحلى به متعاون حصل على هذه الحزمة الضخمة من المكافآت؟ ألا ينبغي أن يكون الدافع ببساطة هو توضيح الحقائق والحصول على تخفيف للعقوبة؟".

ويرى معهد إمبيرسا، وهو منظمة تجمع المساهمين الأقلية وتدافع عن المستثمرين، أن استراتيجية أمريكانا المتمثلة في توجيه كامل المسؤولية إلى المديرين تهدف إلى إعفاء الشركة من تعويض المساهمين الأقلية. ويؤكد سيلفا: "الشركة وحدها هي من يحق لها مقاضاة المديرين المذنبين، مما يترك المستثمرين دون أي حق في التعويض".

خلافًا لما يدّعيه دفاع شركة أمريكاناس، فإن الحقيقة هي وجود ثغرات في هيكل الشركة نفسه، كما خلص إليه التحقيق الذي أجرته هيئة الرقابة المالية B3، والتي علّقت عضوية الشركة في سوق نوفو ميركادو وفرضت غرامات على أمريكاناس نفسها وأعضاء مجلس إدارتها ولجنة التدقيق.

وأشارت B3 في قرارها إلى إهمال أعضاء مجلس الإدارة في الإشراف على الضوابط الداخلية وإدارتها، مما سمح باستمرار المخالفات لما يقرب من عقدين. ووفقًا للتقرير، كان ينبغي على أعضاء مجلس الإدارة بذل المزيد من العناية والحرص في الإشراف. وتتشابه إدانة السلوك إلى حد كبير مع تلك المنسوبة إلى المديرين، حيث تتطابق الغرامات عمليًا، مما يدل على المسؤولية المشتركة عن إدارة الاحتيال.

كما سلطت B3 الضوء على تقاعس أعضاء مجلس الإدارة عن اتخاذ أي إجراء فيما يتعلق بآليات التدقيق والرقابة الداخلية للشركة، مؤكدةً فشلهم في اتخاذ الخطوات اللازمة لمنع الاحتيال المحاسبي. وتراوحت الغرامات المفروضة على أعضاء مجلس الإدارة وأعضاء لجنة التدقيق بين 263,399.33 ريال برازيلي و395,099.00 ريال برازيلي. تلقى أعضاء لجنة التدقيق أكبر الغرامات لعدم إثباتهم فعالية أداء اللجنة.

في مطلع سبتمبر، قدم معهد الشركات طلبًا إلى هيئة الرقابة المالية (B3) لاستبعاد الشركة نهائيًا من قطاع السوق الجديد (Novo Mercado). في حال الموافقة، سيتم استبعاد الشركة إجباريًا من خلال طرح عام للاستحواذ على الأسهم. يهدف الطرح المقترح إلى دعم المساهمين الأقلية الذين تكبدوا خسائر تصل إلى 75% من قيمة أسهمهم في يوم واحد فقط من يناير 2023، عندما تم الكشف عن عملية الاحتيال. ينتظر المعهد قرار هيئة الرقابة المالية بشأن الموعد النهائي لنشر إشعار الطرح العام للاستحواذ على الأسهم.

ويشير سيلفا إلى أن "قرار هيئة الرقابة المالية، الصادر في نوفمبر 2023، كان تعليقًا مؤقتًا. وبحكم طبيعته، يجب أن يتطور إلى رفع العقوبات أو تشديدها. لا يمكن الإبقاء على حالة تعليق مؤقتة بشكل دائم".