ブラジル史上最大の会計不正事件で、アメリカナス社が少数の元取締役のみに責任を負わせ、会社自体と支配株主を免責するという戦略は、新たな局面を迎えている。同社の取締役会は、捜査への協力の見返りとして、フラビア・カルネイロとマルセロ・ヌネスに数百万ドルの報酬を与えることを承認し、彼らの証言の信憑性を疑わせている。「これほど巨額の報酬を受け取った協力者に、一体どのような公平性があるというのか？動機は単に事実を明らかにし、刑罰の軽減を得ることではないのか？」と、
少数株主を結集し投資家を擁護する団体であるインスティトゥート・エンプレサのエドゥアルド・シルバ会長は疑問を呈している。アメリカナス社がすべての責任を経営陣に押し付ける戦略は、少数株主への賠償を免れることを目的としている。「有罪の取締役を訴えることができるのは会社だけであり、投資家は賠償を請求する権利を一切持たないことになる」とシルバ会長は強調する。
アメリカナスの弁護側の主張とは裏腹に、実際には、B3が行った調査で結論付けられたように、同社の組織構造に欠陥があった。B3は、アメリカナスをノボ・メルカドから除名し、アメリカナス自身、取締役、監査委員会に罰金を科した。B3
は決定の中で、取締役が内部統制の監督と管理を怠り、不正行為が20年近くも続いたと指摘した。この取引によれば、取締役はより一層の注意と監督を行うべきだった。取締役に対する非難は、罰金がほぼ同額であることからもわかるように、不正行為の管理に対する共同責任を示している。B3
はまた、取締役が同社の監査および内部統制メカニズムに関して行動を起こさなかったことを強調し、会計不正を防止するために必要な措置を講じなかったことを改めて指摘した。取締役会メンバーと監査委員会メンバーに科された罰金は、263,399.33レアルから395,099.00レアルの範囲でした。監査委員会メンバーは、組織の効果的なパフォーマンスを証明できなかったため、最も高額の罰金を科され
ました。9月初旬、Instituto Empresaは、Novo Mercadoセグメントから同社を永久に除外するようB3に申請しました。承認されれば、小売業者の強制退出は株式取得のための公開募集（OPA）を通じて行われます。提案されているOPAは、2023年1月に不正が発覚したわずか1日で株価が最大75%下落した少数株主の利益を目的としています。Instituto Empresaは、強制退出のためのOPA通知の公表期限に関するB3の決定を待っています。
「2023年11月のB3決定は、制裁措置の一時停止を定めたものでした。その性質上、制裁措置の解除、あるいは強化へと発展していく必要があります。暫定的な状態を永久に維持することは不可能です」とシルバ氏は指摘する。
アメリカナス社が不正行為の責任を経営陣に押し付ける戦略は、少数株主に損害を与えるだけだ。
