O Índice Omie de Desempenho Econômico das PMEs (IODE-PMEs) mostra que a movimentação financeira real média das pequenas e médias empresas brasileiras registrou crescimento de 4,5% no primeiro trimestre de 2026, na comparação com o mesmo período do ano anterior. Com isso, o índice apresenta o terceiro avanço trimestral, consecutivo, superando o fraco desempenho do mercado no primeiro semestre do ano anterior.

O IODE-PMEs funciona como um termômetro da atividade econômica das empresas com faturamento anual de até R$ 50 milhões, acompanhando cerca de 750 atividades econômicas distribuídas entre os setores de Comércio, Indústria, Infraestrutura e Serviços.

A relativa melhora do desempenho das PMEs em determinados segmentos tem como base alguns pilares importantes do cenário macroeconômico. Do ponto de vista dos custos, observou-se um alívio significativo para os empreendedores no período recente, especialmente nos três primeiros meses de 2026, quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Tendo como base o Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M), calculado pela FGV, observamos uma trajetória relevante de arrefecimento das pressões inflacionárias: o acumulado em 12 meses passou de 8,58% ao final do primeiro trimestre de 2025 para os atuais -1,83% no encerramento dos três primeiros meses do ano.

Apesar da tendência geral observada no índice ao longo do último ano, é importante destacar que a alta nos preços dos combustíveis em março, decorrente da guerra no Irã, impõe um novo desafio às PMEs, sobretudo pela pressão de custos no curto prazo em diversas cadeias produtivas.

Sob a ótica da demanda, a resiliência do mercado de trabalho — com o desemprego ainda em níveis historicamente baixos (5,8% no trimestre encerrado em fev/26) e rendimentos reais significativamente acima dos observados no período pré-pandemia (+13% em mar/26 em relação à média de 2019), além de trajetória recente de crescimento — contribui para sustentar o consumo das famílias.

Por outro lado, a confiança dos consumidores, teve menor contribuição para o desempenho positivo das PMEs no período recente. Segundo a Sondagem do Consumidor da FGV IBRE, o índice de confiança apresentou, no entre janeiro e março de 2026, um recuo médio de 1,1% ao mês na série dessazonalizada. Apesar do avanço da renda, a queda da confiança de consumidores prejudica as decisões de consumo e investimentos.

As condições restritivas de crédito continuam a frear PMEs mais sensíveis aos juros, mantendo a pressão sobre o mercado no médio prazo. Na reunião mais recente do Copom (Comitê de Política Monetária) em março/26, o colegiado reduziu a meta da Selic em 0,25 p.p. para 14,75% a.a., iniciando o ciclo de corte de juros, após o período de 9 meses com a taxa em seu nível mais alto das últimas duas décadas. O colegiado adotou um tom cauteloso devido às incertezas geopolíticas no Oriente Médio, abrindo a possibilidade para uma redução mais contida da taxa. Assim, apesar do início dos cortes, pode-se dizer que os juros no país seguem em níveis altos e com risco de observarmos uma trajetória de queda apenas amena no curto prazo.

A manutenção de taxas de juros elevadas na economia brasileira por um período prolongado já produz efeitos colaterais claros no ambiente de negócios, refletidos tanto na desaceleração da atividade quanto no forte aumento dos índices de inadimplência entre pessoas físicas e jurídicas no período recente. Esse contexto afeta as PMEs por dois canais: na demanda, ao reduzir o consumo e o acesso ao crédito; e nos custos, ao encarecer o capital de giro e elevar a inadimplência, pressionando margens.

Do ponto de vista setorial, os resultados recentes do IODE-PMEs voltam a evidenciar diferenças significativas de desempenho entre os segmentos, diferente do que havia sido observado no segundo semestre de 2025. O setor industrial apresentou o avanço mais expressivo no primeiro trimestre, com as PMEs registrando uma expansão de 9,7% no faturamento médio real em relação ao mesmo período do ano anterior, sustentando a posição de principal componente positiva do índice.

O bom desempenho recente das PMEs industriais foi disseminado entre os diferentes segmentos da indústria de transformação: dos 23 subsetores acompanhados, 19 apresentaram resultados positivos no trimestre, com destaque para Fabricação de máquinas e equipamentos, Fabricação de papel e produtos de papel, Fabricação de produtos de madeira e Metalurgia.

As PMEs do setor de serviços, por sua vez, tiveram desempenho estável no primeiro trimestre, interrompendo o avanço verificado no segundo semestre de 2025, em que registrou crescimento médio de 4,4%. Diferentemente do setor industrial, o IODE-Serviços apresentou, nos últimos meses, um desempenho mais concentrado em atividades específicas, com destaque para Atividades profissionais, científicas e técnicas (notadamente Serviços de arquitetura e engenharia), Saúde humana e serviços sociais e Transportes.

Ainda assim, é importante destacar a manutenção de um desempenho mais fraco em segmentos relevantes para o universo das PMEs, com ênfase em Alimentação e Educação, que seguem enfrentando maior dificuldade de recuperação no início de 2026.

No setor de Comércio, o índice aponta que o faturamento médio real das PMEs encerrou o primeiro trimestre de 2026 com leve retração de -0,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, configurando o quinto recuo consecutivo do setor na ótica trimestral. Na análise desagregada dos principais segmentos, observam-se resultados mistos: enquanto o atacado se manteve no campo positivo e o varejo estável, o comércio de veículos experimentou forte recuo.

Entre os setores com desempenho negativo, as PMEs de Infraestrutura mantiveram a tendência de retração no período recente, registrando queda de 1,0% no primeiro trimestre, após avanço de 1,2% no quarto trimestre de 2025. Como já apontado nas divulgações anteriores do índice, o resultado negativo ao longo do ano reflete a desaceleração da cadeia da construção civil, especialmente diante do contexto de juros elevados no país — fator que desestimula investimentos —, impactando atividades como Serviços especializados para a construção e Construção de edifícios. Ainda assim, a performance positiva do segmento de Descontaminação e gestão de resíduos contribuiu para evitar uma retração ainda mais acentuada do setor como um todo no período.

Por fim, o IODE-PMEs também permite uma análise regional do desempenho das pequenas e médias empresas brasileiras. No primeiro trimestre de 2026, o índice revela que o mercado de PMEs permaneceu em território positivo na região Sudeste (+3,8% YoY). O resultado é expressivo não apenas por se tratar da região que concentra a maior parte das empresas ativas do país, mas também por reforçar a tendência de recuperação do mercado observada desde o 3T2025.

Os dados regionalizados mais recentes do IODE-PMEs também indicam a manutenção do crescimento em boa parte do país: no Sul (+7,7% YoY), Nordeste (+7,3%) e Centro-Oeste (+9,5% YoY). Por outro lado, observou-se, em média, uma leve retração na região Norte (-0,6% YoY).

Projeção de crescimento do IODE-PMEs em 2026 é revisada para 2,2% após piora na inflação e Selic

Os resultados mais fracos observados no mercado de PMEs no início de 2026, somados à deterioração das perspectivas de curto prazo para a inflação e para a Taxa Selic, levaram a uma revisão baixista da projeção do IODE-PMEs para o ano. A estimativa passou de +2,9% para +2,2% frente a 2025 — ano em que o índice registrou crescimento discreto de 1,2%. Ainda assim, mesmo diante dessa revisão e de novos desafios no ambiente de negócios, o cenário de crescimento moderado das PMEs em 2026 permanece.

Apesar de um contexto econômico desafiador, marcado pela manutenção de juros em patamares historicamente elevados e por novos choques externos, os principais agentes de mercado não projetam interrupção da atividade econômica doméstica. De acordo com a mediana das expectativas do Boletim Focus do Banco Central, o PIB deve crescer 1,9% em 2026, indicando desaceleração em relação aos anos anteriores.

Em meio ao elevado grau de incerteza, a resiliência da renda das famílias e do mercado de trabalho deve sustentar o consumo no curto prazo — um dos principais motores para as PMEs. Se, por um lado, a inadimplência elevada e a confiança volátil pressionam o consumo, por outro, o baixo nível de desemprego e a continuidade da expansão dos rendimentos reais favorecem a renda disponível. No primeiro bimestre de 2026, os rendimentos reais do trabalho ficaram 5,3% acima do mesmo período de 2025. Nesse contexto, o reajuste real do salário mínimo contribui para esse movimento, ainda que amplie os desafios fiscais.

Pelo lado do crédito, o cenário segue adverso para o empresário. A expectativa é de manutenção de juros elevados ao longo do ano. A intensificação das tensões no Oriente Médio, com a guerra no Irã, elevou os preços internacionais do petróleo e pressionou a inflação global de combustíveis. No Brasil, o impacto foi rapidamente observado: o IPCA de março de 2026 registrou altas expressivas nos preços do diesel (+13,9%) e da gasolina (+4,59%). Esse movimento preocupa, pois, além de comprometer a renda das famílias, encarece cadeias produtivas relevantes, como a de alimentos.

Nesse contexto, as expectativas de inflação têm sido revisadas para cima, alcançando recentemente 4,8%, acima do teto da meta para o ano. Em resposta, as projeções para a Selic também avançaram, com expectativa de 13% ao final de 2026 — acima dos 12,25% projetados no início do ano.

Em síntese, o ambiente inflacionário global mais adverso impõe desafios adicionais às PMEs no curto prazo, com maior pressão de custos, crescimento mais lento da demanda e crédito caro e restrito. A Sondagem Omie de abril de 2026 reflete esse cenário: os empresários demonstram visão predominantemente cautelosa, projetando estabilidade ou crescimento apenas marginal para seus negócios.

Diante disso, 2026 exige maior prudência dos empreendedores, em um ambiente marcado por elevada incerteza e volatilidade macroeconômica, tanto no cenário doméstico quanto internacional. Soma-se a isso o calendário eleitoral no segundo semestre, que tende a reforçar uma postura mais conservadora nas decisões de investimento. Mais do que acompanhar as pesquisas eleitorais, será fundamental que o empresário compreenda os desafios do próximo governo, especialmente no campo fiscal.

Por fim, além do cenário macroeconômico desafiador, os empresários também começam a lidar com a maior transformação estrutural da economia brasileira em décadas: a Reforma Tributária. Embora seus efeitos em 2026 ainda sejam limitados — especialmente para micro e pequenas empresas —, o momento exige preparação e entendimento das mudanças futuras. A Sondagem Omie revela um dado preocupante: cerca de metade das PMEs ainda não iniciou ou está em estágio muito inicial de preparação para a Reforma. Com o avanço da transição e a proximidade de marcos relevantes, o tempo para planejamento se reduz, elevando o risco de perda de competitividade para uma parcela significativa do mercado.

De acordo com o Unified Commerce Benchmark (UCB) 2026 para a América Latina, desenvolvido pela Manhattan Associates em parceria com a Incisiv, 37% das capacidades que diferenciavam varejistas em 2024 já se tornaram básicas em 2026, enquanto a maturidade média em comércio unificado na região avançou de 31% para 48% em apenas dois anos. Ainda assim, apenas 11% das empresas são consideradas líderes nesse modelo, evidenciando um gap relevante na execução.

Ou seja, ao mesmo tempo em que cresce a maturidade do comércio unificado e o uso de inteligência artificial, aumentam também as expectativas por jornadas mais rápidas, integradas e sem fricção. Esse descompasso se soma a outros fatores típicos de datas comemorativas, como a necessidade de contratações em janelas curtas e a disputa por atenção e conversão em múltiplos canais digitais.

Para Stefan Furtado, Gerente Regional da Manhattan Associates, esses dados ajudam a explicar por que datas como o Dia das Mães ampliam a pressão sobre o varejo. “Quando vemos que mais de um terço das capacidades já virou requisito básico e que só 11% das empresas conseguem operar como líderes, fica claro que a maior parte do varejo ainda está correndo para acompanhar o nível de exigência do consumidor. Em datas como o Dia das Mães, esse descompasso aparece com mais força, principalmente na disponibilidade de estoque, prazos de entrega e consistência entre canais”, afirma.

O UCB também mostra que 65% dos consumidores da América Latina já esperam jornadas de compra mais rápidas e com menos fricção, o que reforça a necessidade de operações mais ágeis e integradas. “O dado de expectativa do consumidor combinado com o avanço de maturidade — de 31% para 48% — mostra que houve evolução, mas não na mesma velocidade da demanda. Isso exige das empresas uma capacidade maior de execução em tempo real, principalmente em momentos de pico, quando qualquer falha impacta diretamente a conversão”, completa o executivo.

Contratações temporárias refletem dinâmica mais ampla do varejo

O avanço do trabalho temporário no Brasil também ajuda a explicar a importância das datas sazonais para o varejo. A expectativa da Associação Brasileira do Trabalho Temporário (Asserttem) é de que cerca de 800 mil vagas sejam abertas ao longo de 2026, impulsionadas principalmente por períodos de maior demanda no comércio.

Dentro desse calendário, o Dia das Mães aparece como um pico mais concentrado. Em 2025, a data gerou cerca de 25,9 mil vagas temporárias, segundo a Confederação Nacional do Comércio (CNC), com foco em funções de vendas e atendimento. Nesses casos, o curto intervalo de contratação aumenta a pressão sobre a eficiência dos processos seletivos.

“Dia das Mães é um teste de estresse para qualquer operação de recrutamento. O volume aparece de uma vez, o prazo é curto e o gestor quer as vagas preenchidas ontem. A pergunta que separa quem passa por esse pico com tranquilidade de quem entra em modo apaga-incêndio é simples: você já tinha os dados organizados antes da demanda chegar? Porque quando a sazonalidade bate na porta, não dá tempo de arrumar a casa. Escalar contratação em janelas curtas exige que a estrutura já esteja de pé. Isso se planeja em março, não em maio”, afirma Augusto Frazão, CEO da InHire.

Redes sociais como canal de venda

Quando a disputa por atenção e conversão se intensifica no varejo, as redes sociais assumem papéis cada vez mais complementares, mas ainda desiguais em termos de resultado financeiro. Dados do Reportei mostram que, apesar do crescimento acelerado do TikTok como plataforma de descoberta e influência, a Meta (Instagram e Facebook) continua sendo o principal motor de conversão nas campanhas. Em média, ações na Meta geraram retorno até 20 vezes maior do que no TikTok, refletindo um ecossistema mais maduro de mídia paga e estratégias de performance já consolidadas. “O TikTok é extremamente eficiente para gerar interesse e engajamento, mas a conversão ainda acontece majoritariamente na Meta, que oferece mais previsibilidade e ferramentas robustas para otimização de campanhas”, explica Renan Caixeiro, co-fundador e CMO do Reportei.

Ao mesmo tempo, o avanço do TikTok Shop e o fortalecimento de conteúdos orgânicos indicam uma mudança relevante no comportamento do consumidor, que passa a descobrir produtos de forma mais espontânea e integrada ao entretenimento. Esse cenário exige uma estratégia mais sofisticada por parte das marcas, combinando canais de topo de funil com plataformas de conversão mais eficientes. Além disso, a inteligência artificial tem ganhado protagonismo na operação de marketing: outro levantamento do Reportei aponta que mais de 80% dos profissionais já utilizam IA no dia a dia, principalmente para geração de ideias, produção de conteúdo e análise de dados. “Em datas como o Dia das Mães, em que timing e criatividade fazem diferença, a IA se torna uma aliada importante para escalar testes, personalizar campanhas e responder mais rápido às tendências de consumo”, completa Caixeiro.

Uso de IA avança no varejo e amplia potencial de personalização em datas sazonais

O Dia das Mães reforça a necessidade de o varejo brasileiro converter o aumento de tráfego em eficiência operacional e vendas qualificadas. Nesse cenário, a inteligência artificial se consolida como uma ferramenta estratégica, conforme aponta a pesquisa realizada pela Zucchetti Brasil em parceria com a Central do Varejo, no segundo semestre de 2025. O levantamento indica que 59% das empresas já utilizam a tecnologia, impulsionadas pela urgência de ampliar a produtividade e a competitividade diante de margens de lucro pressionadas. Atualmente, o foco reside na jornada do consumidor, com aplicações em marketing e conteúdo (57%) e atendimento (54%) liderando o setor, enquanto a personalização da experiência (31%) sinaliza um amadurecimento no uso de dados para retenção de clientes.

Por outro lado, os números revelam um hiato de oportunidade em frentes estruturais. Embora essenciais para o sucesso logístico de datas sazonais, áreas como previsão de demanda (17%) e logística e entrega (12%) ainda registram baixa adesão. Esse contraste sugere que o varejo brasileiro está na fase inicial de integração da IA, priorizando o contato direto com o público antes de avançar para a otimização da cadeia de suprimentos.
 

O potencial de expansão é nítido, uma vez que 90% dos varejistas pretendem ampliar investimentos nos próximos meses, visando ganhos de produtividade que já são percebidos por 87% dos atuais usuários. Para Bernardo Rachadel, CTO da Zucchetti Brasil, esse movimento tende a se intensificar especialmente em datas sazonais. “O varejo já avançou ao incorporar inteligência artificial em pontos de contato diretos com o consumidor, mas datas sazonais como o Dia das Mães deixam ainda mais evidente a necessidade de evoluir na personalização e na leitura de comportamento. Nesse contexto, quanto mais o varejista consegue antecipar preferências e ajustar a comunicação em tempo real, maior é a chance de oferecer experiências relevantes, escalar vendas, e, ao mesmo tempo, garantir eficiência operacional para atender aos picos de demanda”, afirma.

O desafio imediato, portanto, é a capacitação, citada por 60% das empresas não usuárias como o primeiro passo para integrar a tecnologia de ponta a ponta na estratégia de negócio.