儘管2025年巴西零售業名目營收成長了4.1%，但經通膨調整後，該產業實際上萎縮了1.0%。數據來自Cielo擴展零售指數（ICVA），顯示巴西零售業已連續第二年實際下滑。 2024年，該產業萎縮了0.8%。.
這一結果反映出，受通膨累積影響（尤其是在上半年）以及消費者在購買決策中日益理性和挑剔的雙重壓力，消費者在過去一年中更加謹慎地消費。即使下半年價格成長放緩，也未能扭轉全年零售銷售實際下滑的頹勢。.
對各行業的影響
去年，主要宏觀產業實際表現均為負成長。服務業預計在2025年萎縮1.9%，其中餐飲業（酒吧和餐廳）的下滑尤為明顯。另一方面，旅遊業和交通運輸業全年表現良好，這主要得益於外國遊客數量的增長、新國際航線的開通以及國內舉辦的大型活動的開展。.
非耐用品宏觀板塊全年小幅萎縮0.2%。這一表現主要受藥局和藥局的拖累，而書店和文具店等細分市場跌幅最大。另一方面，耐用品和半耐用品板塊跌幅更為顯著，達2.6%，儘管家具、電子產品和百貨公司板塊表現良好，在一定程度上緩解了該板塊的整體下滑。此外， 眼鏡和珠寶 在宏觀板塊中跌幅最為明顯。
到了2025年，電子商務鞏固其作為零售業主要支柱之一的地位。數位通路的銷售業績超越了線下實體店，這得益於消費者對便利性的需求、更便捷的價格比較以及對利率更為敏感的品類所做出的反應。.
Cielo業務副總裁卡洛斯·阿爾維斯表示：「儘管12月份的實際業績面臨挑戰，但我們看到了一些重要跡象：電子商務保持了加速增長，並支撐了零售業；而對利率敏感的品類則展現出更大的活力。從年初至今的數據來看，即使下半年通脹有所下降，但上半年的影響限制了實際增長，不經交通和交通運輸.
第四季數據
2025年第四季，零售銷售持續呈現實際下滑趨勢。經通膨調整後，零售銷售指數（ICVA）較去年同期下降1.8%。服務業萎縮3.9%，耐久財和半耐久財下降4.2%。然而，非耐用品市場表現較為穩健，本季實際略為成長0.2%。.
季度業績進一步印證了消費者環境仍面臨壓力，即使在零售業通常較為繁忙的時期，例如年底。.
12月業績
12月份零售額實際下降1.9%。當月業績受多種因素影響，例如日曆效應（與上年同期相比，12月為週三而非週日）以及電子商務的成長（12月份電子商務名目成長率為6.0%）。而實體零售額則基本保持穩定，名目成長率僅0.1%。.
在宏觀產業板塊中，服務業當月實際下滑5.2%，其中餐飲業（包括酒吧和餐廳）跌幅尤為顯著。非耐久財產業成長0.4%，主要得益於超市和大型超市的成長；而耐久財和半耐久財產業則下降4.5%，儘管家具、家電和百貨公司產業表現良好。.
關於 ICVA
Cielo擴展零售指數（ICVA）追蹤巴西零售業的月度變化，其數據基於Cielo劃分的18個零售業的銷售額，涵蓋從小型商戶到大型零售商的各個規模。每個行業在指標總分中的權重取決於其當月的表現。.
ICVA 由 Cielo 的商業分析部門開發，旨在根據真實數據提供該國零售貿易的月度快照。.
它是如何計算的？
Cielo的商業分析部門開發了應用於公司資料庫的數學和統計模型，旨在分離商戶收單市場的影響因素，例如市場份額的變化、消費中支票和現金的替代，以及Pix（巴西即時支付系統）的出現。透過這種方式，該指標不僅反映了透過銀行卡進行的商業活動，也反映了銷售點的實際消費動態。.
該指數絕不代表 Cielo 的業績，其業績也受到許多其他因素的影響，包括收入、成本和費用。.
了解指數
ICVA名目成長率－表示擴展零售業本期名目銷售收入與上年同期相比的成長情況。它反映了零售商實際觀察到的銷售情況。.
ICVA 經通膨調整後－名目 ICVA 經通膨調整。具體方法是使用由巴西地理統計研究所 (IBGE) 編制的廣義消費者物價指數 (IPCA) 計算出的通膨調整係數，並根據 ICVA 中包含的各行業組合及其權重進行調整。此調整係數反映了零售業的實際成長，剔除了價格上漲的影響。.
ICVA名目/經日曆調整後指數－此指數剔除了日曆效應對特定月份/期間的影響，並與去年同期/期間進行比較。它反映了成長速度，可以觀察指數的加速和減速。.
ICVA 電子商務指標－衡量線上零售銷售通路名目收入成長的指標，與去年同期相比。.
